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金價高位震蕩 市場短期進入平淡期

--有才研究院7月15日黃金周報

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2019-07-15作者:有才研究院


  一、摘要

  1、上周美聯儲主席鮑威爾在國會兩院對貨币政策作證詞态度偏鴿派,7月降息目前來看已成定局。

  2、上周美國6月核心CPI數據回暖,使得金價小幅承壓。

 

  二、核心觀點

  6月利率決議後市場已經逐步消化掉了7月的降息預期,随着美聯儲包括主席鮑威爾在内的官員的講話表态,7月降息目前來看已經闆上釘釘,市場下一步可能會聚焦到美聯儲對于未來的通脹預期上,等待7月議息會議後的政策聲明指引,短期金價依然處于以時間換空間的震蕩當中。

 

  三、上周行情回顧

  上周,美國經濟數據略有回升,6月核心CPI月率上漲0.3%,創下一年半以來最大增幅。給國際現貨金銀價格帶來溫和的壓力。不過美聯儲主席鮑威爾在參衆兩院作證詞時表示,目前對寬松政策保持開放态度,“鴿”聲依舊,為國際現貨黃金價格提供支撐。促使國際現貨黃金價格圍繞1386—1426美元/盎司寬幅震蕩。

  人民币波動收窄。截止周五報收6.8780,國内黃金TD價格溢價2.85元/克、國内白銀TD價格溢價319元/克。

  現貨黃金價格全周最低1385.57美元/盎司,全周最高1427.16美元/盎司,全周報收1415.30美元/盎司,全周上漲15.80美元/盎司,上漲幅度1.13%。

  現貨白銀價格全周最低14.99美元/盎司,全周最高15.32美元/盎司,全周報收于15.20美元/盎司,全周上漲0.23美元/盎司,上漲幅度1.54%。

 

  四、技術分析

  4.1、技術分析

黃金:

  周線級别來看,國際現貨黃金價格維持b段上漲走勢,如果未來出現回調,且不被拉回震蕩中樞内,那麼或将維持多頭上漲結構。

  國際現貨黃金價格當下在1398.56—1424.56美元/盎司構築次級别震蕩中樞,震蕩區間的高低點收窄或将臨近突破走勢。關注震蕩區間邊界壓力和支撐的突破。

  從走勢結構來判斷,預計經過短期震蕩後,或仍有高點可期。

 

白銀:

  周線級别來看,國際現貨白銀依舊維持在震蕩中樞下方運行,維持弱勢運行。

  本級别來看,國際現貨白銀價格短期繼續圍繞14.95—15.33美元/盎司震蕩。耐心等待方向突破。

 

  4.2 CFTC持倉報告

  (CFTC)2019年周五(7月12日)公布的周度報告

  COMEX黃金投機淨多頭頭寸持倉減少14183手,至244763手。

  COMEX白銀投機淨多頭頭寸持倉減少5304手,至25151手。

 

  4.3 ETF持倉報告

  SPDR黃金ETF

日期

淨持倉(噸)

2019-07-05

796.9700

2019-07-08

795.8000

2019-07-09

794.0800

2019-07-10

800.5400

2019-07-11

800.5400

2019-07-12

800.5400

 

  綜述

  截至7月9日當周, COMEX黃金投機多頭頭寸小幅減少6597手,投機空頭頭寸小幅增加7586手。此期間,多頭減持、空頭增倉,但幅度均不大,市場趨于謹慎,國際現貨黃金價格陷入震蕩。

  COMEX白銀投機多頭頭寸減少3659手,投機空頭頭寸增加1645手。随着金價陷入弱勢震蕩。上周,全球最大的SPDR黃金ETF持倉增加3.57噸,近期黃金ETF持倉保持平穩,金價高位震蕩。

 

  本周重要事件前瞻

  本周無重要數據

 

  五、投資建議

  基本面方面,金價在6月議息會議後已經充分的反映了7月的降息預期,随着近期鮑威爾等美聯儲官員的講話表态7月降息已經成為闆上釘釘的事,但目前市場存疑的還是美聯儲對于未來通脹和經濟的前景,需要等待7月議息會議美聯儲給出指引。技術面上黃金短期陷入以時間換空間的高位寬幅震蕩行情當中,預期在7月議息會議前行情将延續技術性修複的态勢,所以操作上建議投資者以區間震蕩操作為主,震蕩區間在1370-1440美元/盎司,注意控制風險。

  操作區間:

  黃金:305-320,1370-1440

  白銀:3550-3650,14.5-15.3

有才研究院

2019年07月15日

 

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  本研究報告中所提供的信息僅供參考。報告根據國際和行業通行的準則,以合法渠道獲得這些信息,盡可能保證可靠、準确和完整,但并不保證報告所述信息的準确性和完整性。本報告不能作為投資研究決策的依據,不能作為道義的、責任的和法律的依據或者憑證,無論是否已經明示或者暗示。

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